弄懂这三个关键词轻松玩转智能定投|智能|定投|指数基金新浪财经

过去一年，在经历三轮股灾大幅杀跌后，A 股自二季度起在低位持续盘整，振幅逐渐缩小，这种情况预计会持续较长时间。对于打算定投的基民而言，当前是个不错的起始时点，低位盘整利于收集大量低价筹码。预计下一轮牛市需等待实体经济逐步回暖，待经济好转、股市走牛，现在收集的低位筹码有望在牛市中获得较好涨幅，进而获利了结。

不过，定投有升级版，即各基金公司推出的 “智能定投”。它能参照市场主流指数的点位，在指数处于低位时按一定比例加大买入力度，指数走高时减少买入力度，帮助投资者在低位收集更多筹码，在高位降低买入比例。据各研究机构的数据回测，这种 “小操作” 可提高定投效率和收益。

有基民觉得智能定投复杂，不知如何设定。下面借助几个主流基金公司的智能定投详细分析。

先看均线和级差。以易方达为例，其旗下有规模较大的创业板 ETF，可通过股票账户在二级市场交易，投资者也可申请买入其联接基金，直接从银行渠道扣款。因创业板指数基金成长性佳、指数波动大，是不少基民喜爱的定投标的。

弄懂两个要素：均线和级差。一般有 180 日均线、250 日均线、500 日均线等。智能定投的智能之处在于，通过比较前一日基金点位与日均线的差距来计算扣款额度。日均线反映市场平均成本，如 250 日均线表示前 250 个交易日该指数的平均点位。级差则是在指数与均线差距基础上，确定投入资金的比例。

例如，选择深证成指、250 日均线作参照，扣款幅度为 10%，每周扣款额度 1000 元。扣款金额由设定购买日前一天深证成指收盘价与 250 日均线的对比决定，若 A - B 超过 B 的 0 - 15%，则仅买入原设定额度的 90%，即 900 元。计算公式为：智能定投的实际扣款金额 = 基础金额 ×(1 + 档位参数 × 级差)。

基民可能纠结于选择哪些均线和扣款级差。一般来说，均线日期越长，波动幅度越小，每月投入金额差距越小。若能忍受每月扣款波动大，可选择短时间的均线，如 60 天、120 天等；若不能忍受，则尽量选长均线、降低扣款级差。

再看移动平均成本法。若基民觉得均线、级差概念难懂，可采用汇添富基金推出的 “移动平均成本法” 智能定投。例如，设定每期正常投资金额 1000 元，当扣款日基金净值低于单位成本 0.5% 时，扣款金额为 2000 元，高于单位成本 4% 时，扣款金额为 200元。

这种定投模式紧盯成本，市场持续下跌时会逐步加仓，但加仓幅度逐渐收窄，市场持续上涨时会逐步减仓。对基民来说，其好处是根据成本调整买入量，相对简单，但缺点是若在低位盘整期开始定投，因市场波动小，在低位无法加大投入额度，在低位盘整市场中收集低价筹码的能力相对较弱。

那么智能定投如何选择投资标的呢？首选波动率大、成长性好、费用低的标的，指数基金、股票型基金是不错选择。至于选哪家公司的产品，由于目前只能通过基金公司官网做智能定投，不能跨公司操作，所以要先选基金。比如选择中证 500ETF 联接基金定投，可搜索有此类产品的几家公司，找已开通智能定投的公司开户交易。

此外，有些公司开通了定投与公司现金管理产品联动模式，可将现金存于公司的宝类货币基金，系统可直接赎回货币基金，自动买入定投标的，实现资金 “无缝对接”。需要注意的是，最好选择产品多的公司，因为定投要经常检查投资能力和投资标的，一旦发现投资标的不合适，最好的方法不是赎回，而是在公司网站上直接转换，这样耗时少、费用省。